पोर्टफोलियो मैनेजर क्या करता है

पोर्टफोलियो मैनेजमेंट क्या होता है? Portfolio Management in Hindi?

निवेश का ज्यादा से ज्यादा फायदा तभी मिल सकता है, जबकि उसके लिए स्मार्ट तरीके से पोर्टफोलियो प्रबंधन किया जाए। ये काम पूरी समझ-बूझ के साथ, बेहतर तरीके से निपटाने का जिम्मा पोर्टफोलियो मैनेजर का होता है। इस लेख में हम जानेंगे कि पोर्टफोलियो मैनेजमेंट क्या होता है? What is Portfolio Management in Hindi? कितने प्रकार का होता है? किसी बिजनेस या निवेश की योजना में पोर्टफोलियो मैनेजर क्यों महत्वपूर्ण होता है?

पोर्टफोलियो मैनेजमेंट क्या होता है?
What is Portfolio Management?

कारोबार की भाषा में पोर्टफोलियो मैनेजमेंट, का मतलब ऐसे प्रोग्रामों और प्रोजेक्टों की सूची तैयार करने से है, जिससे उस संस्थान को ज्यादा से ज्यादा फायदे (returns की संभावना बने और कम से कम नुकसान की गुंजाइश (risks) बचे। ऐसे प्रोग्रामों और प्रोजेक्टों का चयन करना, प्राथमिकताएं तय करना और उनका नियंत्रण वगैरह भी पोर्टफोलियो मैनेजमेंट का हिस्सा होते हैं। जिस व्यक्ति या संस्था को या जिम्मेदारी सौंपी जाती है, उसे पोर्टफोलियो मैनेजर कहते हैं।

पोर्टफोलियो का मतलब क्या होता है?
What is a meaning of Portfolio

• कारोबार (business) के मामले में पोर्टफोलियो का मतलब कार्यक्रमों या प्रोजेक्ट की सूची से है।
• निवेश (investment) के मामले में पोर्टफोलियो का मतलब निवेश उपायों की सूची से होता है।
• शेयर बाजार (stock market) के मामले में पोर्टफोलियो का मतलब शेयरों के समूह से होता है।

निवेश के मामले में पोर्टफोलियो मैनेजमेंट क्या होता है?
What is Portfolio Management in investment?

किसी व्यक्ति या संस्थान की क्षमताओं को ध्यान में रखते हुए, उसके लिए ऐसी निवेश योजना तैयार करना जिससे कि ज्यादा से ज्यादा फायदा मिल सके और कम से पोर्टफोलियो मैनेजर क्या करता है कम जोखिम रहे, उसे पोर्टफोलियो मैनेजमेंट कहते हैं।

बाजार में उपलब्ध निवेश के विभिन्न विकल्पों जैसे कि bonds, shares, mutual funds , deposits वगैरह मैं निवेश का ऐसा संतुलन बनाने की कोशिश होती है जिससे कि वित्तीय संस्था को अधिकतम लाभ मिल सके।

पोर्टफोलियो मैनेजर क्या होता है?
Who is a Portfolio Manager?

पोर्टफोलियो मैनेजर वह व्यक्ति होता है जोकि किसी निवेशक (व्यक्ति/संस्थान) की वित्तीय आवश्यकताओं को समझते हुए, और उसकी क्षमताओं को ध्यान में रखते हुए, ज्यादा से ज्यादा लाभ कमाने वाली निवेश रणनीति तैयार करने की जिम्मेदारी निभाता है। पोर्टफोलियो मैनेजर के पास ही अपने क्लाइंट की ओर से निवेश रणनीति तैयार करने और उस पर पैसा लगाने की जिम्मेदारी होती है। पोर्टफोलियो मैनेजर अपने क्लाइंट को सलाह देता है, संबंधित चीजों पोर्टफोलियो मैनेजर क्या करता है को समझाता है ताकि सर्वश्रेष्ठ निवेश योजना पर अमल किया जा सके और अधिकतम लाभ प्राप्त किया जा सके।

पोर्टफोलियो मैनेजमेंट के प्रकार
Types of Portfolio Management

पोर्टफोलियो मैनेजमेंट मुख्य रूप से चार प्रकार के होते हैं-

• सक्रिय पोर्टफोलियो प्रबंधन | Active portfolio management
• निष्क्रिय पोर्टफोलियो प्रबंधन | Passive portfolio management
• विवेकाधीन पोर्टफोलियो प्रबंधन | Discretionary portfolio management
• गैर-विवेकाधीन पोर्टफोलियो प्रबंधन Non-discretionary portfolio management

सक्रिय पोर्टफोलियो प्रबंधन
Active portfolio management

इस प्रकार के पोर्टफोलियो मैनेजमेंट में, पोर्टफोलियो मैनेजर, बाजार पोर्टफोलियो मैनेजर क्या करता है की चाल के हिसाब से रणनीति में लगातार परिवर्तन करता रहता है। इसका उद्देश्य ज्यादा से ज्यादा रिटर्न प्राप्त करना है रहता है। खासकर, तब जबकि आपके निवेश का ज्यादातर हिस्सा शेयरों में लगा हो तो फिर एक्टिव पोर्टफोलियो प्रबंधन की आवश्यकता ज्यादा होती है। आपका पोर्टफोलियो मैनेजर, जब शेयरों के दाम घटते हैं तो खरीद लेता है, जब शेयरों के दाम बढ़ने लगते हैं, तो वह बेच भी देता है।

निष्क्रिय पोर्टफोलियो प्रबंधन
Passive portfolio management

इस प्रकार के पोर्टफोलियो मैनेजमेंट में, शुरुआत में ही बाजार की चाल के हिसाब से, निवेशों की सूची या शेयरों की सूची निश्चित (fixed) कर दी जाती है। बाद में उसमें कोई छेड़छाड़ नहीं की जाती। इस तरीके में इंडेक्स फंड्स में पैसा लगाया जाता है, जिनमें मजबूत रिटर्न की उम्मीद होती है। दीर्घ अवधि में यह शेयर अक्सर लाभदायक सिद्ध होते हैं।

विवेकाधीन पोर्टफोलियो प्रबंधन
Discretionary portfolio management

इसमें पोर्टफोलियो मैनेजर को, पूरी छूट होती है कि वह अपनी समझ के हिसाब से निवेशक के पैसों को लगाए। निवेशक के लक्ष्य और उनकी जोखिम क्षमता के मुताबिक पोर्टफोलियो मैनेजर उपयुक्त रणनीति बनाता है और निवेश करता करता है। उसे अपने क्लाइंट की ओर से शेयरों को बेचने या खरीदने की पूरी छूट होती है। ऐसी भूमिका वाले मैनेजर को discretionary portfolio manager कहते हैं।

गैर-विवेकाधीन पोर्टफोलियो प्रबंधन
Non-discretionary portfolio management

पोर्टफोलियो मैनेजमेंट के इस तरीके में पोर्टफोलियो मैनेजर की भूमिका सिर्फ सलाह देने (financial adviser) तक होती है। वह अपने ज्ञान के मुताबिक, पैसा लगाने वाले को, उसकी investment choices पर अपनी सलाह देता है। सलाह पर अमल करना या खारिज करना, पैसा लगाने वाले निवेशक (investors) की इच्छा पर निर्भर करता है। सी भूमिका वाले मैनेजर को non-discretionary portfolio manager कहते हैं।

क्या होती है पोर्टफोलियो मैनेजमेंट स्कीम?

PMS के नाम से मशहूर पोर्टफोलियो मैनेजमेंट स्कीम एकमुश्त निवेश का खास जरिया होती हैं.

2. कम से कम कितना पैसा लगाया जा सकता है?
रेगुलेटरी गाइडलाइंस के मुताबिक पोर्टफोलियो मैनेजमेंट स्कीमों में मिनिमम इनवेस्टमेंट 25 लाख रुपये का हो सकता है। इसके लिए इनवेस्टर नए इनवेस्टमेंट के लिए 25 लाख या 25 लाख रुपये से ज्यादा मार्केट वैल्यू के मौजूदा पोर्टफोलियो को ट्रांसफर कर सकते हैं। इनमें कोई लॉक इन पीरियड नहीं होता है लेकिन PMS मैनेजर्स का इस बात पर जोर होता है कि इनवेस्टर्स कम से कम उसको 3 साल के लिए अपना पैसा दें।

3. डिस्क्रिशनरी और नॉन-डिस्क्रिशनरी पोर्टफोलियो मैनेजर में क्या फर्क होता है?
डिस्क्रिशनरी पोर्टफोलियो मैनेजर हर क्लाइंट का फंड उनकी जरूरत के हिसाब से व्यक्तिगत और स्वतंत्र रूप से मैनेज करते हैं। नॉन डिस्क्रिशनरी पोर्टफोलियो मैनेजर क्लाइंट के निर्देश पर पोर्टफोलियो मैनेजमेंट करते हैं।

4. इनवेस्टमेंट किसके पास होता है? उसकी मॉनिटरिंग कौन करता है?
जब आप पीएमएस स्कीम चुनते हैं, तब आपके नाम पर अलग से एक बैंक और डीमैट एकाउंट खोला जाता है और सभी इनवेस्टमेंट आपके नाम पर होते हैं। इसी तरह, इनवेस्टमेंट से मिलने वाली इनकम या डिविडेंड आपके बैंक एकाउंट में क्रेडिट होगा और शेयर आपके नाम पर डीमैट एकाउंट में रहेगा। पीएमएस एग्रीमेंट के मुताबिक बैंक और डीमैट एकाउंट ऑपरेट करने का पावर ऑफ अटॉर्नी पोर्टफोलियो मैनेजर के पास होता है। ज्यादातर पोर्टफोलियो मैनेजर क्लाइंट को यूजर नेम और पासवर्ड मुहैया कराते हैं जिनका इस्तेमाल उनकी वेबसाइट पर लॉग इन करने और पोर्टफोलियो स्टेटमेंट देखने के लिए कर सकते हैं। सेबी के पोर्टफोलियो मैनेजर क्या करता है निर्देशानुसार, पोर्टफोलियो मैनेजर्स को हर छह महीने पर अपने क्लाइंट्स को परफॉर्मेंस रिपोर्ट देनी होती है।

5. PMS सर्विसेज की फीस कैसे तय होती है?
फीस पोर्टफोलियो मैनेजर के साथ क्लाइंट के एग्रीमेंट के हिसाब से होता है। फीस साल के अंत में ग्रोथ और पोर्टफोलियो की वैल्यू के हिसाब से सालाना देय होती है।

पोर्टफोलियो मैनेजर: वो क्या करते हैं और क्या आपको उनकी जरूरत है?

पोर्टफोलियो मैनेजर: ये क्या हैं और क्या आपको इनकी ज़रूरत है? पोर्टफोलियो मैनेजर वो पेशेवर लोग हैं जो निवेशकों के आधार पर निवेश निर्णय लेते हैं और उनके निवेश पोर्टफोलियो को संभालते हैं। वे व्यक्तिगत निवेशक और संस्थापक निवेशकों को अपनी सेवाएँ देते हैं। तो एक व्यक्तिगत निवेशक के तौर पर, क्या आपको पोर्टफोलियो मैनेजर की ज़रूरत है? अगर आपका वित्त जटिल है अगर आप निवेश की दुनिया में नए हैं, या अगर आपको विस्तृत वित्तीय प्लानिंग की ज़रूरत है तो आपको पोर्टफोलियो मैनेजर की सेवाएँ लेने से काफी मदद मिल सकती है। यहाँ तक कि, अगर आप सक्रिय पोर्टफोलियो मैनेजमेंट रणनीति अपनाना चाहते हैं, तो पोर्टफोलियो मैनेजर आपके बहुत काम आ सकते हैं। सक्रिय और विक्रिय पोर्टफोलियो मैनेजमेंट रणनीति को समझने के लिए स्मार्ट मनी के अगले अध्याय पर जाएँ।

पोर्टफोलियो निर्माण: स.

पोर्टफोलियो प्रबंधन के.

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पोर्टफोलियो मैनेजमेंट सर्विस

पोर्टफोलियो मैनेजमेंट सर्विस (पीएमएस) इन्वेस्टमेंट के कई तरीकों में एक है। इसका इस्तेमाल रईस इन्वेस्टर और कंपनियां.

पीएमएस कितनी तरह की होती है?
डिस्क्रिशनरी पीएमएस में शेयर सिलेक्ट करने, उसे खरीदने और बेचने का काम पोर्टफोलियो पोर्टफोलियो मैनेजर क्या करता है मैनेजर करता है। इन्वेस्टर की तरफ से सारे ट्रेड वही करता है, लेकिन नॉन-डिस्क्रिशनरी पीएमएस में इन्वेस्टर पोर्टफोलियो मैनेजर की सलाह से ट्रेडिंग के फैसले कर सकता है लेकिन ट्रेड पोर्टफोलियो मैनेजर ही करता है। अडवाइजरी पीएमएस में मैनेजर इन्वेस्टर को सिर्फ आइडिया देता है और ट्रेड इन्वेस्टर करता है।

पीएमएस की फीस
पोर्टफोलियो मैनेजमेंट सर्विसेज का फीस स्ट्रक्चर फिक्स्ड, प्रॉफिट शेयरिंग या हाइब्रिड होता है। फिक्स्ड फीस स्ट्रक्चर में मैनेजर हर क्वॉर्टर के लिए तय फीस लेता है या उसकी फीस फंड के साइज पर डिपेंड करती है। इसमें इन्वेस्टर को हर हाल में फीस देनी होती है, भले ही पोर्टफोलियो का रिटर्न कुछ भी हो। प्रॉफिट शेयरिंग मॉडल में इन्वेस्टर फीस के रूप में प्रॉफिट से कुछ फीसदी रकम अदा करता है। यह आमतौर पर लगभग 20-25 फीसदी तक होती है। हाइब्रिड मॉडल में दोनों के फीचर्स होते हैं, लेकिन इसमें चार्जेज कम होते हैं।

पीएमएस के क्या फायदे होते हैं?
पीएमएस के फंड का इन्वेस्टमेंट स्ट्रक्चर्ड प्रॉडक्ट्स जैसे सिक्युरिटीज में भी होता है। यह सुविधा म्यूचुअल फंड्स को नहीं होती। पीएमएस के रेग्युलेशन एमएफ के मुकाबले कम सख्त हैं। पीएमएस ज्यादा पर्सनलाइज्ड इन्वेस्टमेंट सल्यूशन होता है। इसमें इन्वेस्टर्स पोर्टफोलियो मैनेजर को अपने फंड का बड़ा हिस्सा फिक्स्ड इनकम सिक्युरिटीज, गोल्ड वगैरह जैसे नॉन-इक्विटी प्रॉडक्ट्स में लगाने के लिए कह सकते हैं।

पीएमएस के नुकसान क्या हैं?
पीएमएस अपने पोर्टफोलियो के कंपोनेंट के बारे में एमएफ जितना नहीं बताते। ऐसे कई मामले भी हुए हैं जिसमें पीएमएस मैनेजर ने फंड का मिसयूज किया है।

एक पोर्टफोलियो मैनेजर और एक वित्तीय सलाहकार के बीच अंतर क्या है?

एक 2011 प्रतिभूति और विनिमय आयोग के अध्ययन में कई निवेशकों ने पाया कि "निवेश सलाहकारों और ब्रोकर-डीलरों के लिए लागू देखभाल के मानकों को नहीं समझते हैं, देखभाल भ्रामक के मानकों को पाया, और विशेष रूप से, निवेश द्वारा उपयोग किए जाने वाले कई शीर्षकों के अर्थ के बारे में अनिश्चित थे। सलाहकार और ब्रोकर-डीलर। ”निवेश सलाहकारों की एसईसी जांच में पाई गई सबसे आम कमियों में से एक पोर्टफोलियो प्रबंधन के क्षेत्र में है। इसका मतलब है कि पोर्टफोलियो प्रबंधक वित्तीय सलाहकार भी हैं।

निवेश सलाहकार अधिनियम

जबकि "निवेश सलाहकार" शब्द आमतौर पर "o" के साथ लिखा जाता है, यह कानूनी शब्द "निवेश सलाहकार" को संदर्भित करता है। कानूनी परिभाषा 1940 के निवेश सलाहकार अधिनियम में शामिल है। वास्तव में, यदि किसी व्यक्ति या कंपनी के पास प्रबंधन के तहत संपत्ति में कम से कम $ 110 मिलियन हैं, तो उन्हें SEC के साथ निवेश सलाहकार के रूप में पंजीकरण करना होगा। एसईसी के साथ पंजीकृत नहीं होने वाले सलाहकारों के लिए राज्य पंजीकरण की आवश्यकता हो सकती है। हालांकि सभी निवेश सलाहकार पोर्टफोलियो प्रबंधक नहीं हैं, लेकिन अधिकांश हैं। कानून के अनुसार, पोर्टफोलियो प्रबंधक निवेश सलाहकार हैं और समान आवश्यकताओं के अधीन हैं।

मल्टीपल रोल्स

एक निवेश सलाहकार एक सहायक है। सलाहकारों को ग्राहक के पोर्टफोलियो मैनेजर क्या करता है हितों को अपने से ऊपर रखना चाहिए। इसका मतलब है कि सलाहकारों में निष्ठा (रुचि के संघर्षों का खुलासा करना) और देखभाल (सिफारिशों के लिए एक आधार प्रदान करना) के कर्तव्य हैं। एक पोर्टफोलियो का प्रबंधन एक ऐसी सेवा है जो आपको निवेश सलाहकार से मिल सकती है। पोर्टफोलियो मैनेजर क्या करता है सलाहकार खुद को पोर्टफोलियो मैनेजर कह सकता है, लेकिन निवेश परामर्शदाता, निवेश प्रबंधक और धन प्रबंधक भी काम करते हैं। इसके अलावा, कुछ निवेश सलाहकार भी ब्रोकर-डीलर हैं और दोहरे पंजीकरण हैं।

दलाल और सलाहकार

प्रबंधक को एक पंजीकृत प्रतिनिधि या दलाल के रूप में भी जाना जा सकता है। एक दलाल अन्य लोगों के लिए सुरक्षा लेनदेन करता है। एक व्यापारी बाज़ार बनाने के लिए प्रतिभूतियाँ खरीदता और बेचता है। वे दोनों ग्राहकों के पोर्टफोलियो मैनेजर क्या करता है लिए "उपयुक्त" सिफारिशें करने के लिए आवश्यक हैं, जिसका मूल रूप से मतलब है कि उन्हें उस ग्राहक के हितों के अनुरूप होना चाहिए, न कि एजेंट। एक निवेशक के रूप में, आप सीधे एक के साथ काम कर सकते हैं। हालाँकि, यदि वे निवेश सलाहकार भी नहीं हैं, तो वे देखभाल के समान मानकों के लिए नहीं हैं।

प्राथमिक भूमिकाएँ

यदि कोई अपने आप को एक पोर्टफोलियो मैनेजर के रूप में संदर्भित करता है, तो वह शायद म्यूचुअल फंड, हेज फंड या व्यक्तिगत पोर्टफोलियो जैसे परिसंपत्तियों का एक पूल चलाने के लिए अपनी प्राथमिक भूमिका मानता है। कानून पोर्टफोलियो मैनेजर क्या करता है के अनुसार, यह व्यक्ति अभी भी एक निवेश सलाहकार है। यदि कोई व्यक्ति केवल उस शीर्षक से जाता है, तो वह वित्तीय सलाह को अपनी मुख्य नौकरी के रूप में देखता है। जब तक उसके पास प्रबंधन के तहत संपत्ति का एक टन नहीं है, उसे एक के रूप में पंजीकरण करने की आवश्यकता नहीं है। यदि सलाहकार प्रतिभूतियों की भी सिफारिश करता है, तो उसे एक दलाल के रूप में पंजीकरण करना होगा।

लेखक: Rachael West

राचेल वेस्ट 39 वर्षीय पत्रकार हैं। कॉफी के शौकीन। यात्रा विशेषज्ञ। उदासीनता के लायक होने का संकेत दिया। सोचने वाला। इंटरनेट विशेषज्ञ। एक्सप्लोरर।