निवेश रणनीति

“फ्लोटिंग अपतटीय पवन क्षेत्र निस्संदेह भविष्य की स्वच्छ ऊर्जा प्रणाली में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाएगा। सिम्पली ब्लू में हमारे पहले निवेश के ठीक एक साल बाद, उनकी फ्लोटिंग अपतटीय पवन परियोजना विकास पाइपलाइन में जबरदस्त वृद्धि हुई है। लागत, प्रौद्योगिकी में सुधार और निवेश की वृद्धि, यह क्षेत्र लगातार मजबूत हो रहा है। हम इस अभिनव बाजार में सबसे आगे हैं और तेजी से बढ़ रहे हैं, एसबीजी के साथ काम कर रहे हैं ताकि इसके विकास में तेजी आए और इसकी विकास पाइपलाइन का विस्तार हो सके।

आक्रामक निवेश रणनीति क्या है मतलब और उदाहरण

एक आक्रामक निवेश रणनीति आमतौर पर पोर्टफोलियो प्रबंधन की एक शैली को संदर्भित करती है जो अपेक्षाकृत उच्च स्तर का जोखिम लेकर रिटर्न को अधिकतम करने का प्रयास करती है। औसत से अधिक प्रतिफल प्राप्त करने की रणनीतियाँ आम तौर पर मूलधन की आय या सुरक्षा के बजाय एक प्राथमिक निवेश उद्देश्य के रूप में पूंजी वृद्धि पर जोर देती हैं। इसलिए इस तरह की रणनीति में शेयरों में पर्याप्त भार के साथ परिसंपत्ति आवंटन होगा और संभवतः बांड या नकदी के लिए बहुत कम या कोई आवंटन नहीं होगा।

आक्रामक निवेश रणनीतियों को आमतौर पर छोटे पोर्टफोलियो आकार वाले युवा वयस्कों के लिए उपयुक्त माना जाता है। चूंकि एक लंबा निवेश क्षितिज उन्हें बाजार के उतार-चढ़ाव से बाहर निकलने में सक्षम बनाता है, और किसी के करियर के शुरुआती नुकसान का बाद में कम प्रभाव पड़ता है, निवेश सलाहकार इस रणनीति को किसी और के लिए उपयुक्त नहीं मानते हैं, लेकिन युवा वयस्कों को जब तक ऐसी रणनीति केवल एक छोटे से हिस्से पर लागू नहीं होती है किसी के घोंसले-अंडे की बचत। हालांकि, निवेशक की उम्र चाहे जो भी हो, एक आक्रामक निवेश रणनीति के लिए जोखिम के लिए उच्च सहनशीलता एक परम शर्त है।

गन्सलिंगर पोर्टफोलियो प्रबंधक

• आक्रामक निवेश अधिक रिटर्न की तलाश में अधिक जोखिम स्वीकार करता है।
• आक्रामक पोर्टफोलियो प्रबंधन परिसंपत्ति चयन और परिसंपत्ति आवंटन सहित कई रणनीतियों में से एक या अधिक के माध्यम से अपने लक्ष्य प्राप्त कर सकता है।
• 2012 के बाद निवेशकों के रुझान ने आक्रामक रणनीतियों और सक्रिय प्रबंधन से दूर और निष्क्रिय सूचकांक निवेश की ओर प्राथमिकता दिखाई।

आक्रामक निवेश रणनीति को समझना

एक निवेश रणनीति की आक्रामकता पोर्टफोलियो के भीतर उच्च-इनाम, उच्च-जोखिम वाले परिसंपत्ति वर्गों, जैसे कि इक्विटी और कमोडिटीज के सापेक्ष वजन पर निर्भर करती है।

उदाहरण के लिए, पोर्टफोलियो ए जिसमें 75% इक्विटी, 15% निश्चित आय और 10% वस्तुओं का परिसंपत्ति आवंटन है, काफी आक्रामक माना जाएगा, क्योंकि पोर्टफोलियो का 85% इक्विटी और कमोडिटीज पर भारित है। हालांकि, यह अभी भी पोर्टफोलियो बी की तुलना में कम आक्रामक होगा, जिसमें 85% इक्विटी और 15% कमोडिटी का परिसंपत्ति आवंटन है।

एक आक्रामक पोर्टफोलियो के इक्विटी घटक के भीतर भी, शेयरों की संरचना का इसके जोखिम प्रोफाइल पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ सकता है। उदाहरण के लिए, यदि इक्विटी घटक में केवल ब्लू-चिप स्टॉक होते हैं, तो इसे कम जोखिम भरा माना जाएगा यदि पोर्टफोलियो में केवल छोटे पूंजीकरण स्टॉक होते निवेश रणनीति हैं। यदि पहले के उदाहरण में ऐसा है, तो पोर्टफोलियो बी को पोर्टफोलियो ए की तुलना में कम आक्रामक माना जा सकता है, भले ही आक्रामक संपत्तियों में इसका 100% वजन हो।

एक आक्रामक निवेश रणनीति का एक अन्य पहलू आवंटन से संबंधित है। एक रणनीति जो सभी उपलब्ध धन को समान रूप से 20 अलग-अलग शेयरों में विभाजित करती है, एक बहुत ही आक्रामक रणनीति हो सकती है, लेकिन सभी धन को समान रूप से केवल 5 अलग-अलग शेयरों में विभाजित करना अधिक आक्रामक होगा।

आक्रामक निवेश रणनीतियों में एक उच्च टर्नओवर रणनीति भी शामिल हो सकती है, जो उन शेयरों का पीछा करना चाहते हैं जो कम समय अवधि में उच्च सापेक्ष प्रदर्शन दिखाते हैं। उच्च टर्नओवर उच्च रिटर्न बना सकता है, लेकिन उच्च लेनदेन लागत भी चला सकता है, जिससे खराब प्रदर्शन का जोखिम बढ़ जाता है।

आक्रामक निवेश रणनीति और सक्रिय प्रबंधन

एक आक्रामक रणनीति के लिए रूढ़िवादी “खरीद-और-पकड़” रणनीति की तुलना में अधिक सक्रिय प्रबंधन की आवश्यकता होती है, क्योंकि यह बहुत अधिक अस्थिर होने की संभावना है और बाजार की स्थितियों के आधार पर लगातार समायोजन की आवश्यकता हो सकती है। पोर्टफोलियो आवंटन को उनके लक्ष्य स्तर पर वापस लाने के लिए और अधिक पुनर्संतुलन की भी आवश्यकता होगी। परिसंपत्तियों की अस्थिरता के कारण आवंटन उनके मूल भार से महत्वपूर्ण रूप से विचलित हो सकते हैं। यह अतिरिक्त कार्य उच्च शुल्क भी देता है क्योंकि पोर्टफोलियो प्रबंधक को ऐसे सभी पदों के प्रबंधन के लिए अधिक कर्मचारियों की आवश्यकता हो सकती है।

हाल के वर्षों में सक्रिय निवेश रणनीतियों के खिलाफ महत्वपूर्ण धक्का-मुक्की हुई है। कई निवेशकों ने अपनी संपत्ति को हेज फंड से बाहर निकाला है, उदाहरण के लिए, उन प्रबंधकों के खराब प्रदर्शन के कारण। इसके बजाय, कुछ ने अपना पैसा निष्क्रिय प्रबंधकों के पास रखना चुना है। ये प्रबंधक निवेश शैलियों का पालन करते हैं जो अक्सर रणनीतिक रोटेशन के लिए इंडेक्स फंड का प्रबंधन करते हैं। इन मामलों में, पोर्टफोलियो अक्सर एस एंड पी 500 जैसे बाजार सूचकांक को प्रतिबिंबित करते हैं।

अगर शेयर बाजार से कमाना है पैसा, तो इस तरीके से बनाएं निवेश की रणनीति

News18 हिंदी 15-10-2022 News18 Hindi

© News18 हिंदी द्वारा प्रदत्त "अगर शेयर बाजार से कमाना है पैसा, तो इस तरीके से बनाएं निवेश की रणनीति"

मुंबई. शेयर बाजार में पैसा बनाना आसान है लेकिन बिना जानकारी के भारी आर्थिक नुकसान का सामना भी करना पड़ सकता है. जब भी आप निवेश के उद्देश्य से स्टॉक खरीदने का निर्णय लेते हैं, तो इससे पहले होमवर्क जरूर करें. क्योंकि आप अपनी मेहनत की कमाई को बाजार में निवेश कर रहे हैं. किसी भी कंपनी का स्टॉक खरीदने के लिए दो तरह के एनालिसिस करने होते हैं. पहला फंडामेंटल और दूसरा टेक्निकल एनालिसिस होता है. फंडामेंटल में कंपनी के बिजनेस निवेश रणनीति और प्रॉफिट समेत कई पहलुओं का अध्ययन किया जाता है. वहीं, टेक्निकल एनालिसिस में स्टॉक के प्राइस को देखकर बाय और सेल की रणनीति बनाई जाती है.

जब भी आप कोई स्टॉक खरीदते हैं तो आप उस कंपनी के शेयरधारक बन जाते हैं, इसलिए जरूरी है कि एक निवेशक के रूप में आपको उचित विश्लेषण करना चाहिए. किसी भी शेयर को खरीदने से आपको कुछ अहम बातों को ध्यान में रखना चाहिए.

शेयर बाजार में इन्वेस्ट करने से पहले आपको अपने निवेश की अवधि तय करनी होगी. आप कम, मध्यम और लंबी अवधि के लिए किसी भी स्टॉक में निवेश कर सकते हैं. हालांकि, यह अवधि आपके आर्थिक लक्ष्यों पर निर्भर करती है. ज्यादातर लंबी अवधि का निवेश स्टॉक मार्केट में बेहतर रिटर्न देता है. यह अवधि 5 से 10 साल तक हो सकती है.

कंपनी के फंडामेंटल चेक करें

हर निवेशक को शेयर खरीदने से पहले फंडामेंटल चेक कर लेना चाहिए. इसमें कंपनी का कारोबार और उसकी ग्रोथ के बारे में जानें. आखिर कंपनी क्या बिजनेस करती है और भविष्य में इस बिजनेस को लेकर क्या संभवानाएं हैं. वहीं, कंपनी इस सेक्टर में अपनी समकक्ष कंपनियों के मुकाबले कहां खड़ी है.

कंपनी के प्रोमोटर कौन हैं और उन्हें कंपनी के बिजनेस मॉडल को लेकर कितना अनुभव है. इसके अलावा कंपनी का शेयर होल्डिंग पैटर्न का अध्ययन भी करना चाहिए कि आखिर कंपनी में प्रोमोटर, रिटेल निवेशक और घरेलू व विदेशी संस्थागत निवेशकों की कितनी हिस्सेदारी है. माना जाता है कि कंपनी के शेयर होल्डिंग पैटर्न में विभिन्नता होनी चाहिए और ऐसे ही कंपनी के शेयर खरीदना चाहिए.

बीते सालों में स्टॉक का प्रदर्शन

किसी भी शेयर को खरीदने से पहले निवेशक को यह भी देखना चाहिए कि समकक्ष कंपनियों के शेयर की तुलना में कैसा प्रदर्शन किया है. इंटरनेट पर उपलब्ध विभिन्न प्लेटफॉर्म की मदद से आप यह तुलना कर सकते हैं. इसके लिए टेक्निकल एनालिसिस बहुत करना जरूरी हो जाता है.

टेक्निकल एनालिसिस में शेयर के चार्ट की स्टडी करके हर रोज, साप्ताहिक और मासिक अवधि में स्टॉक के भाव में होने वाले उतार-चढ़ाव के बारे में पता लगाया जाता है. इसके जरिए आप शेयर के भाव की एक रेंज के बारे में जान सकते हैं कि विभिन्न अवधि में यह शेयर किसी भाव के आसपास रहता है. स्टॉक का प्राइस कहां सपोर्ट बनाता है और कहां रजिस्टेंस बनाता है. इस आधार पर किसी भी शेयर को सही कीमत पर खरीद सकते हैं और अच्छा रिटर्न मिलने पर बेच सकते हैं.

म्यूचुअल फंड और अन्य बड़े निवेशकों की खरीदी

हर रिटेल इन्वेस्टर किसी भी शेयर में निवेश करने से पहले यह जानना चाहता है कि बड़े निवेशक जैसे- म्यूचुअल फंड हाउस, विदेशी संस्थागत निवेशकों की हिस्सेदारी कितनी है. दरअसल बड़े निवेशक किसी भी कंपनी में निवेश करने से पहले बहुत अध्ययन करते हैं इसलिए आम निवेशक को लगता है कि म्यूचुअल फंड द्वारा खरीदे गए शेयर निवेश के लिए ज्यादा सही और बेहतर होते हैं.

सिंपल ब्लू ग्रुप: ऑक्टोपस फाइनेंसिंग

ऑक्टोपस एनर्जी से € 25 मिलियन के अलावा, सिंपल ब्लू ग्रुप, इंगित करता है कि अन्य निवेशकों ने अतिरिक्त € 2.5 मिलियन जुटाए। इस प्रकार, कुल निवेश राशि €27.5 मिलियन है। निवेश फ्लोटिंग अपतटीय पवन परियोजनाओं और नीली अर्थव्यवस्था परियोजनाओं का समर्थन करेगा।

कॉर्क-आधारित कंपनी फ्लोटिंग अपतटीय पवन, ई-ईंधन और तरंग ऊर्जा में परियोजनाएं विकसित करती है। कंपनी एक्वाकल्चर में परियोजनाएं भी विकसित करती है और 10GW से अधिक फ्लोटिंग अपतटीय पवन परियोजनाओं की पाइपलाइन है। सिंपल ब्लू ग्रुप के सीईओ सैम रोच-पर्क कहते हैं:

“हम ऑक्टोपस एनर्जी जनरेशन से पुनर्निवेश का स्वागत करते हैं, जो सिंपली ब्लू ग्रुप और नवीकरणीय ऊर्जा क्षेत्र के लिए कंपनी के समर्थन को प्रदर्शित करता है। वैश्विक परियोजनाओं की हमारी मजबूत पाइपलाइन के साथ, यह निवेश हमें अपनी पाइपलाइन को और विकसित करने और एक सीमा के साथ आगे बढ़ने की अनुमति देगा। फ्लोटिंग अपतटीय पवन के बाहर अंतर्राष्ट्रीय परियोजनाओं की संख्या।”

एक अभिनव बाजार

यह ऑक्टोपस का कंपनी में वित्तपोषण का दूसरा दौर है। दरअसल, ऑक्टोपस एनर्जी ने अगस्त 2021 में €15 मिलियन के निवेश की घोषणा की थी। यह निवेश Octopus Renewables Infrastructure Trust (ORIT) की ओर से किया गया है। वह स्काई फंड (ओआरआई एससीएसपी) के लिए भी काम करता है।

ऑक्टोपस एनर्जी जनरेशन के मुख्य निवेश अधिकारी क्रिस गेडन कहते हैं:

“फ्लोटिंग अपतटीय पवन क्षेत्र निस्संदेह भविष्य की स्वच्छ ऊर्जा प्रणाली में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाएगा। सिम्पली ब्लू में हमारे पहले निवेश के ठीक एक साल बाद, उनकी फ्लोटिंग अपतटीय पवन परियोजना विकास पाइपलाइन में जबरदस्त वृद्धि हुई है। लागत, प्रौद्योगिकी में सुधार और निवेश की वृद्धि, यह क्षेत्र लगातार मजबूत हो रहा है। हम इस अभिनव बाजार में सबसे आगे हैं और तेजी से बढ़ रहे हैं, एसबीजी के साथ काम कर रहे हैं ताकि इसके विकास में तेजी आए और इसकी विकास पाइपलाइन का विस्तार हो सके।

Octopus 3GW से अधिक नवीकरणीय ऊर्जा संपत्तियों का प्रबंधन करता है। कंपनी विशेष रूप से 11 देशों को कवर करते हुए £5 बिलियन मूल्य के पवन और सौर पार्कों का प्रबंधन करती है।

सार्वजनिक निवेश के बल पर टिकी विकास की रणनीति को वैश्विक मुद्रास्फीति से ख़तरा है

आम बजट में इंफ्रास्ट्रक्चर के लिए आवंटन को 35 फीसदी बढ़ाते हुए उम्मीद की गई है कि राज्य सरकारें पीएम गति शक्ति परियोजना, जिसका मकसद नेशनल इंफ्रास्ट्रक्चर पाइपलाइन के तहत चिह्नित नए इंफ्रा प्रोजेक्ट्स हेतु फंड जुटाने के लिए सरकारी परिसंपत्तियों का मौद्रिकरण है, के तहत फंडिंग में योगदान करेंगी. पर सवाल है कि सरकार द्वारा सार्वजनिक निवेश में इज़ाफ़ा किस हद तक निजी निवेशक को प्रोत्साहित कर पाएगा?

आम बजट में इंफ्रास्ट्रक्चर निवेश रणनीति के लिए आवंटन को 35 फीसदी बढ़ाते हुए उम्मीद की गई है कि राज्य सरकारें पीएम गति शक्ति परियोजना, जिसका मकसद नेशनल इंफ्रास्ट्रक्चर पाइपलाइन के तहत चिह्नित नए इंफ्रा प्रोजेक्ट्स हेतु फंड जुटाने के लिए सरकारी परिसंपत्तियों का मौद्रिकरण है, के तहत फंडिंग में योगदान करेंगी. पर सवाल है कि सरकार द्वारा सार्वजनिक निवेश में इज़ाफ़ा किस हद तक निजी निवेशक को प्रोत्साहित कर पाएगा?

(प्रतीकात्मक फोटो: रॉयटर्स)

वर्ष 2022-23 के केंद्रीय बजट को पिछले आठ वर्षों से ठहर से गए निजी क्षेत्र के निवेश में तेजी लाने की प्रधानमंत्री नरेंद्र मोदी की आखिरी कोशिश के तौर पर देखा जा सकता है.

प्रधानमंत्री के तौर पर मोदी का कार्यकाल लगभग एक दशक पूरा करने की ओर बढ़ रहा है. उन्हें यह चिंता अवश्य सता रही होगी कि आय, निजी निवेश, रोजगार, बचत ओर पूंजी निर्माण जैसे विभिन्न अहम पैमानों पर निराशाजनक वृद्धि को उनकी विरासत के तौर पर लिए याद किया जाएगा. 1991 में आर्थिक सुधारों की शुरुआत होने के बाद से इन मोर्चों पर किसी भी प्रधानमंत्री का रिपोर्ट कार्ड इतना फीका नहीं रहा है.

ज्यादा राजस्व संग्रह और सरकार के परिसंपत्ति मौद्रिकरण (एसेट मॉनेटाइजेशन) कार्यक्रम के बल पर नेशनल इंफ्रास्ट्रक्चर पाइपलाइन (एनईपी) कार्यक्रम के तहत बुनियादी ढांचे में सार्वजनिक निवेश में बड़ी वृद्धि करना इस बजट का मुख्य लक्ष्य है.

नेशनल इंफ्रास्ट्रक्चर पाइपलाइन प्रोग्राम के तहत कुछ खास परियोजनाओं की पहचान की गई है, जिनमें 5 सालों तक प्रतिवर्ष 20 लाख करोड़ रुपये का निवेश किया जाना है. निर्मला सीतारमण ने सरकार द्वारा विशाल पूंजी निवेश के द्वारा ‘निजी निवेश को प्रोत्साहित करने’ की जो बात की, उसका सार यही है.

यह विकास और रोजगार की बंद पड़ी गाड़ी को आगे बढ़ाने की केंद्रीय रणनीति है. लेकिन क्या यह कामयाब होगी?

इस बजट में बुनियादी ढांचे (इंफ्रास्ट्रक्चर) के लिए आवंटन को 35 फीसदी की बढ़ाते हुए इसे 2022-23 के लिए 7.5 लाख करोड़ कर दिया गया है. यह उम्मीद की गई है कि राज्य सरकारें पीएम गति शक्ति परियोजना, जिसका मकसद एनईपी के तहत चिह्नित नए इंफ्रा प्रोजेक्ट्स हेतु फंड जुटाने के लिए सरकारी परिसंपत्तियों का मौद्रिकरण करना है, के तहत इंफ्रास्ट्रक्चर फंडिंग में अपने हिस्से का योगदान करेंगी. लेकिन सवाल उठता है कि सरकार द्वारा सार्वजनिक निवेश में बड़ा इजाफा किस हद तक निजी निवेशक को प्रोत्साहित कर पाएगा?

बढ़ रही वैश्विक मुद्रास्फीति, जो तीस सालों के सर्वाधिक स्तर पर है, और विकसित देशों के केंद्रीय बैंकों द्वारा तरलता (लिक्विडिटी) में कमी लाने और 2023 में ब्याज दरों को तेजी से बढ़ाने की पहल, इस रणनीति की राह में सर्वप्रमुख जोखिम है.

अमेरिकी फेडरल रिजर्व मुद्रास्फीति से मुकाबला करने के लिए ब्याज दरों को तीन से चार गुना तक बढ़ाने के लिए तैयार है. इस कदम का सबसे ज्यादा नकारात्मक असर विकास और रोजगार पर पड़ सकता है. भारत इस व्यापक वैश्विक रुझान से अलग-थलग नहीं रह सकता है और फिलहाल सरकार बुनियादी ढांचे के क्षेत्र में निवेश बढ़ाकर जीडीपी और रोजगार बढ़ाने का जो अनुमान लगा रही है, उस पर वैश्विक तरलता की स्थिति और मुद्रास्फीति का प्रभाव पड़ना तय है.

यह ध्यान में रखना चाहिए कि बुनियादी ढांचे के लिए चिह्नित 20 लाख करोड़ रुपये का सिर्फ आधा हिस्सा केंद्र और राज्य सरकारों से आना है. बाकी पैसा निजी क्षेत्र से आना है, जिसका प्रमुख स्रोत प्रत्यक्ष विदेशी निवेश होगा.

भारत को अपने नेशनल इंफ्रास्ट्रक्चर पाइपलाइन के लिए पैसे जुटाने के लिए दीर्घावधिक पेंशन निवेश रणनीति फंडों और संप्रभु (सोवेरेन) फंड से प्रति वर्ष करीब 100 अरब डॉलर की जरूरत पड़ सकती है. एक बेहद ऊंचे स्तर पर वाली वैश्विक मुद्रास्फीति वाले वर्ष में जब अमेरिकी फेडरल रिजर्व अपनी ब्याज दरों को बढ़ा रहा होगा और इसके साथ ही अपने बॉन्ड खरीद कार्यक्रम को समाप्त करने की गति को तेज कर रहा होगा, इस पैमाने पर विदेशी पूंजी का इंतजाम कर पाना टेढ़ी खीर होगा.

वर्ष 2020 और 2021 भारतीय कंपनियों के लिए काफी सुनहरे रहे, जिन्होंने काफी सस्ते में अरबों डॉलर का इंतजाम कर लिया. इसके पीछे केंद्रीय बैंकों द्वारा महामारी से निपटने की रणनीति के तौर पर बाजार में अभूतपूर्व मात्रा में तरलता डालने का हाथ रहा. व्यावहारिक तौर पर यह तरलता महोत्सव अब समाप्त हो गया है.

मिसाल के लिए, किसी को यह पक्के तौर पर नहीं पता है कि आखिर किस हद तक वैश्विक पेंशन फंड भारत के परिसंपत्ति कार्यक्रम में भागीदारी करेंगे, जिस पर बुनियादी ढांचे की नई परियोजनाओं के लिए पैसे का इंतजाम करने का दारोमदार है.

बजट की दूसरी कमजोरी यह है कि यह राजस्व के लिए काफी बड़ी मात्रा में तेल पर लगाए जाने वाले कर पर निर्भर है. पिछले साल सरकार ने लोकसभा को बताया था कि हाल के वर्षों में पेट्रोल और डीजल पर लगे टैक्सों से वार्षिक राजस्व संग्रह में 300 फीसदी का इजाफा हुआ है.

अगर कई विशेषज्ञों के पूर्वानुमान के हिसाब से तेल की वैश्विक कीमतें 120-130 डॉलर को छू लेती है, तो सरकार को घरेलू बाजार में पेट्रोल ऑर डीजल की कीमतों को आसमान छूने से बचाने के लिए तेल पर लगाए गए कर को कम करने पर मजबूर होना पड़ सकता है. इसके अलावा, 2024 के नजदीक आने के साथ-साथ इसमें और वृद्धि राजनीतिक तौर पर नुकसानदेह हो सकता है. सरकार के राजस्व अनुमानों को लेकर यह एक और बड़ा खतरा है.

तेल और सामानों की बढ़ रही कीमतों का चक्र बजट के सभी मुख्य आंकड़ों को धराशायी कर सकता है. मुद्रास्फीति में हर चीज पर ग्रहण लगा देने की क्षमता है. मिसाल के लिए बजट में बेहद तीव्र वैश्विक मुद्रास्फीति वाले वर्ष में नॉमिनल जीडीपी वृद्धि के 11 फीसदी रहने का अनुमान लगाया गया है. अगर मुद्रास्फीति (यहां इसकी भूमिका जीडीपी को कम करने वाले की है) 7-8 फीसदी के आसपास रहती है, जिसकी काफी संभावना है, तो वास्तविक जीडीपी फिसलकर 3-4 फीसदी रह जाएगी.

वित्त सचिव को यह उम्मीद है कि जीडीपी को कम करने वाली मुद्रास्फीति 2022-23 में इतनी ज्यादा नहीं रहेगी. लेकिन यह सिर्फ एक उम्मीद ही है!

सबसे अंत में, ऐसा प्रतीत होता है कि सरकार ने वृद्धि और रोजगार को ऊपर उठाने की सारी उम्मीदें इंफ्रास्ट्रचर में निवेश पर टिका दी हैं. वैश्विक महामारी के बाद अर्थव्यवस्था बुरी तरह से कराह रही है और सर्वे दर सर्वे सबसे नीचे की 80 फीसदी आबादी की आय में गिरावट को दिखा रहे हैं. यहां तक कि बाजार के पैरोकार अर्थशास्त्री भी खुल कर इस बात को स्वीकार कर रहे हैं.

सिटी ग्रुप के मुख्य अर्थशास्त्री समीरन चक्रवर्ती ने कहा कि भारत का शीर्ष फीसदी उन्नति के चक्र में शामिल है, जबकि बाकी 80 फीसदी एक दुष्चक्र में फंसा हुआ है. यह बजट इस अंतर्विरोध का समाधान करने की कोई कोशिश नहीं करता है.

वैश्विक महामारी से बुरी तरह से आहत सबसे नीचे के 80 फीसदी लोगों की तात्कालिक जरूरतों को पूरा करने के लिए इस बजट में कुछ भी नहीं है. यह बजट इस आशा पर टिका है कि बुनियादी ढांचे पर बड़ा निवेश अर्थव्यवस्था के बाकी सभी क्षेत्रों की गाड़ी चल निकलेगी.

वित्त मंत्री ने भारत के 25 साल के ‘अमृत काल’ में होने की बात की. ज्यादा अहम सवाल यह है कि क्या बूंद-बूंद कर मिलने वाला यह अमृत देश के गरीबों की जान बचा पाएगा?

IPO मार्केट में निवेश की क्‍या हो रणनीति, जानें सही कंपनी का चयन करने के तरीके

नई दिल्ली, IPO मार्केट में इस समय धूम है। इस साल अब तक 28 कंपनियों के IPOs आ चुके हैं। इन IPOs के जरिए कंपनियों ने कुल मिलाकर 42,000 करोड़ रुपये से अधिक जुटाए हैं। इस सप्ताह भी चार कंपनियों के IPOs सब्सक्रिप्शन के लिए खुलेंगे। इस साल में अब तक आए IPOs में Invest करने वाले कई निवेशकों को भी अच्‍छा लाभ हुआ है। Jagran Dialogues के लेटेस्ट एपिसोड में IPOs में निवेश की रणनीति सहित इससे जुड़े विभिन्न पहलुओं पर विस्तार से चर्चा हुई। Jagran New Media के Manish Mishra और Varun Sharma ने इस मुद्दे पर HDFC Securities के EVP एवं इक्विटी एक्सपर्ट V.K. Sharma और SMC Global Securities के AVP- रिसर्च (रिटेल इक्विटीज) Saurabh Jain से इस मुद्दे पर बातचीत की।

VK Sharma: आईपीओ का फुल फॉर्म होता है- इनिशियल पब्लिक ऑफर। इसका मतलब होता कि पहली बार जब कोई कंपनी आम लोगों को कंपनी में निवेश के जरिए कंपनी के शेयर खरीदने का मौका देती है। इसके बाद कंपनी की लिस्टिंग शेयर बाजारों में होती है। आम तौर पर आईपीओ की कीमत कम होती है, बाद में कंपनी के शेयरों का भाव बढ़ता है।

सवालः कई कंपनियों के IPO अब तक आ चुके हैं और कई कंपनियों के IPOs आने वाले हैं। ऐसे में किसी निवेशक को इन IPOs में पैसा लगाने से पहले किन बातों को ध्यान में रखना चाहिए।

Saurabh Jain: देखिए, बहुत सारे पैमाने होते हैं किसी आईपीओ का आकलन करने के लिए। सबसे पहले आपको यह देखना चाहिए कि कंपनी का बिजनेस क्या है। अगर आपको बिजनेस समझ में आता है तब तो वह आपकी लिस्ट में आता है। वहीं अगर बिजनेस समझ में नहीं आता है तो वह आईपीओ आपको छोड़ देना चाहिए। मैं इंवेस्टमेंट के नजरिए से यह बात कह रहा हूं। यह देखना चाहिए कि मैनेजमेंट कैसा है। दूसरा कंपनी के कारोबार के भविष्य को लेकर मैनेजमेंट की राय क्या है। कंपनी के बिजनेस को बढ़ाने के लिए मैनेजमेंट की रणनीति क्या है।

हाल में जो IPOs आए हैं, उनमें अधिकतर में यह देखने को मिला है कि प्रमोटर ने अपनी हिस्सेदारी बेची है। दूसरा, पहले निवेश करने वाले प्राइवेट इक्विटी इंवेस्टर्स ने यहां से निकलने के लिए यह रास्ता चुना। ऐसे IPOs आम तौर पर अच्छे होते हैं, जहां कुछ पैसा ऑफर फॉर सेल के लिए हो और कुछ पैसा बिजनेस के विस्तार के लिए यूज किया जाए। साथ ही यह देखना होता है कि किसी भी IPO में इंवेस्टर किस कैटेगरी के हैं। मिसाल के तौर पर जब IPO खुलता है तो एंकर इंवेस्टर के निवेश को देख लेना चाहिए। अगर एंकर इंवेस्टर्स में डिमांड अच्छी है तो यह समझा जा सकता है कि यह IPO निवेश के लिहाज से अच्छा है।