विदेशी मुद्रा बाजार के दो मुख्य कार्य क्या हैं

डेली न्यूज़

बीते कुछ महीनों में कोरोनावायरस (COVID-19) महामारी के प्रसार के कारण भारतीय अर्थव्यवस्था के विभिन्न पहलुओं पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ा है। ऐसे में इस प्रभाव का सही और तुलनात्मक अनुमान लगाना नीति निर्माताओं के लिये काफी महत्त्वपूर्ण हो जाता है। इस संबंध में रुपए की विनिमय दर को भारतीय अर्थव्यवस्था की स्थिति का अनुमान लगाने के लिये एक उपयुक्त मापदंड के रूप में देखा जा सकता है।

भारत में मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स के बारे में सब कुछ

मुद्रा बाजार व्यापार में एक अल्पकालिक ऋण निवेश है। इसमें संस्थानों और व्यापारियों के बीच बड़े पैमाने पर व्यापार शामिल है। मुद्रा बाजार के खुदरा स्तर में मुद्रा बाजार खातों और व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा खरीदा गया म्युचुअल फंड व्यापार शामिल है। अल्पकालिक परिपक्वता वाले जारीकर्ता के वित्तीय साधनों का उपयोग पूंजी जुटाने के लिए किया जाता है। उन्हें मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स कहा जाता है। वे ऋण सुरक्षा के रूप में कार्य करते हैं जो निश्चित ब्याज दरों की पेशकश करता है और असुरक्षित है। मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स में एक उच्च क्रेडिट रेटिंग होती है, जो यह सुनिश्चित करती है कि जारीकर्ता अपना पैसा अल्पावधि के लिए पार्क करें और निश्चित रिटर्न अर्जित करें।

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विदेशी मुद्रा बाजार के दो मुख्य कार्य क्या हैं

एक वित्तीय साधन दो या दो से अधिक पार्टियों या कुछ मौद्रिक मूल्य वाले व्यक्तियों के बीच एक अनुबंध को संदर्भित करता है। पार्टियों की जरूरतों के अनुसार उन्हें गठित, व्यवस्थित, व्यापार या संशोधित किया जा सकता है। बुनियादी शब्दों में, एक वित्तीय साधन एक परिसंपत्ति को संदर्भित करता है जो धारण करता हैराजधानी और पर भी ट्रेड किया जा सकता हैमंडी.

चेक,बांड, स्टॉक, विकल्प अनुबंध और शेयर वित्तीय साधनों के प्राथमिक उदाहरण हैं।

वित्तीय साधनों के प्रकार

दो सबसे सामान्य प्रकार के वित्तीय साधन इस प्रकार हैं:

1. नकद लिखत

नकद विदेशी मुद्रा बाजार के दो मुख्य कार्य क्या हैं साधन वित्तीय उत्पादों को संदर्भित करते हैं जिनके मूल्य वर्तमान बाजार स्थितियों से तुरंत प्रभावित होते हैं। दो प्रकार के नकद साधन हैं:

प्रतिभूति: एक सुरक्षा किसी भी स्टॉक एक्सचेंज पर कारोबार किए जा रहे मौद्रिक-मूल्यवान वित्तीय साधन को संदर्भित करता है। सुरक्षा किसी भी निगम के एक हिस्से के स्वामित्व को भी इंगित करती है जिसे खरीदा या बेचा जाने पर स्टॉक एक्सचेंज में सार्वजनिक रूप से कारोबार किया जाता है।

ऋण और जमा: इन्हें नकद लिखतों के रूप में वर्गीकृत किया गया है क्योंकि ये संविदात्मक व्यवस्था के अधीन वित्तीय संपदा को दर्शाते हैं।

2. व्युत्पन्न उपकरण

व्युत्पन्न उपकरण वित्तीय उत्पादों को संदर्भित करते हैं जिनके मूल्य निर्भर करते हैंआधारभूत कमोडिटीज, मुद्राएं, स्टॉक, बॉन्ड और स्टॉक इंडेक्स सहित संपत्ति। सिंथेटिक समझौते, वायदा, आगे, विकल्प और स्वैप पांच सबसे लगातार डेरिवेटिव उपकरण हैं। यह और अधिक गहराई में और नीचे आच्छादित है।

विदेशी मुद्रा के लिए सुरक्षित या सिंथेटिक समझौता: यह एक समझौते को संदर्भित करता है जो ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) बाजार में एक निर्दिष्ट समय अवधि के लिए एक विशिष्ट विनिमय दर सुनिश्चित करता है।

आगे: यह दो पक्षों के बीच एक अनुबंध को संदर्भित करता है जिसमें अनुकूलन योग्य डेरिवेटिव शामिल होते हैं और अनुबंध के अंत में एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर एक एक्सचेंज शामिल होता है।

भविष्य: यह एक व्युत्पन्न लेनदेन को संदर्भित करता है जो आपको भविष्य की तारीख में एक पूर्व निर्धारित विनिमय दर पर डेरिवेटिव व्यापार करने की अनुमति देता है।

विकल्प: यह दो पक्षों के बीच एक अनुबंध है जिसमें विक्रेता खरीदार को एक निश्चित समय अवधि के लिए पूर्व निर्धारित मूल्य पर एक विशेष संख्या में डेरिवेटिव खरीदने या बेचने का अधिकार प्रदान करता है।

ब्याज दर पलटें: यह दो पक्षों के बीच एक व्युत्पन्न व्यवस्था को संदर्भित करता है जिसमें प्रत्येक पार्टी विभिन्न मुद्राओं में अपने ऋणों पर विभिन्न ब्याज दरों का भुगतान करने का वादा करती है।

विदेशी मुद्रा लिखत

विदेशी मुद्रा उपकरण किसी भी विदेशी मुद्रा बाजार में विदेशी मुद्रा बाजार के दो मुख्य कार्य क्या हैं कारोबार किए जाने वाले वित्तीय साधनों को संदर्भित करते हैं। इसमें मुख्य रूप से डेरिवेटिव और मुद्रा समझौते शामिल हैं। मौद्रिक अनुबंधों के संदर्भ में, उन्हें निम्नानुसार तीन प्रमुख समूहों में वर्गीकृत किया जा सकता है:

एक मुद्रा व्यवस्था जिसमें वास्तविक मुद्रा विनिमय समझौते की मूल तिथि के बाद दूसरे कार्य दिवस के तुरंत बाद होता है। मुद्रा विनिमय "मौके पर" किया जाता है, इसलिए शब्द "स्पॉट" (सीमित समय सीमा)।

एकमुश्त आगे

एक मौद्रिक सौदा जिसमें वास्तविक मुद्रा विनिमय "समय से पहले" और सहमत-समय सीमा से पहले होता है। यह उन स्थितियों में फायदेमंद होता है जहां मुद्रा दरों में अक्सर उतार-चढ़ाव होता है।

मुद्राओं की अदला बदली

एक मुद्रा स्वैप एक ही समय में विविध मूल्य अवधि के साथ मुद्राओं की खरीद और बिक्री की गतिविधियां है।

वित्तीय साधन संपत्ति वर्ग

वित्तीय साधनों को दो परिसंपत्ति समूहों और ऊपर सूचीबद्ध वित्तीय साधनों के प्रकारों में विभाजित किया जा सकता है। ऋण-आधारित वित्तीय साधन और इक्विटी-आधारित वित्तीय साधन वित्तीय साधनों विदेशी मुद्रा बाजार के दो मुख्य कार्य क्या हैं के दो परिसंपत्ति वर्ग हैं।

1. ऋण आधारित वित्तीय साधन

ऋण-आधारित वित्तीय साधन ऐसी तकनीकें हैं जिन्हें एक कंपनी अपनी पूंजी बढ़ाने के लिए नियोजित कर सकती है। बांड, बंधक, डिबेंचर,क्रेडिट कार्ड, और ऋण रेखाएं इसके कुछ उदाहरण हैं। वे कारोबारी माहौल का एक अनिवार्य पहलू हैं क्योंकि वे व्यवसायों को पूंजी बढ़ाकर मुनाफे में सुधार करने की अनुमति देते हैं।

2. इक्विटी आधारित वित्तीय लिखत

इक्विटी-आधारित वित्तीय साधन ऐसी संरचनाएं हैं जो किसी व्यवसाय के कानूनी स्वामित्व के रूप में कार्य करती हैं। सामान्य स्टॉक, पसंदीदा शेयर, परिवर्तनीय डिबेंचर और हस्तांतरणीय सदस्यता अधिकार सभी उदाहरण हैं। वे ऋण-आधारित वित्तपोषण की तुलना में फर्मों को लंबे समय तक पूंजी बनाने में मदद करते हैं, लेकिन उन्हें मालिक को किसी भी ऋण को चुकाने की आवश्यकता नहीं होने का लाभ होता है। एक कंपनी जो एक इक्विटी-आधारित वित्तीय साधन का मालिक है, वह या तो इसमें अधिक निवेश कर सकती है या जब भी उपयुक्त हो इसे बेच सकती है।

विदेशी मुद्रा बाजार के दो मुख्य कार्य क्या हैं विदेशी विनिमय बाजार के कार्य

विदेशी मुद्रा बाजार, विश्व की मुद्राओं के क्रय-विक्रय (व्यापार) का बाजार है जो विकेन्द्रित, चौबीसों घंटे चलने वाला, काउन्टर पर किया जाने वाले (over the counter) कारोबार है। अन्य वित्तीय बाजारों की अपेक्षा यह बहुत नया है और पिछली शताब्दी में सत्तर के दशक में आरम्भ हुआ। फिर भी सम्पूर्ण कारोबार की दृष्टि से यह सबसे बड़ा बाजार है। विदेशी मुद्राओं में प्रतिदिन लगभग ४ ट्रिलियन अमेरिकी डालर के तुल्य कामकाज होता है। अन्य बाजारों की तुलना में यह सबसे अधिक स्थायित्व वाला बाजार है।

1 विदेशी मुद्रा विनिमय बाजार का इतिहास

2 अचल (Fixed) विदेशी मुद्रा दरें

3 चल (FLOATING) विदेशी मुद्रा दरें

4 इन्हें भी देखें

विदेशी मुद्रा विनिमय बाजार का इतिहास

1970 से पहले तक विदेशी मुद्रा विनिमय दरें स्थायी रूप से तय रहा करती थीं। 70 के दशक से ही लगातार परिवर्तन होने वाली चल (FLOATING) विनिमय दरों[1] का प्रचलन शुरू हुआ।

अचल (Fixed) विदेशी मुद्रा दरें

अचल विदेशी मुद्रा दरों का चलन,विश्व युद्ध के पहले (Pre World war) समय में जारी आर्थिक भेदभाव के मुद्दों की वजह से हुआ, जहां कुछ देशों के पास दूसरे देशों की तुलना में अधिक व्यापारिक अधिकार होते थे। स्वतंत्र व्यापार को बढ़ावा देने के लिये, अलग - अलग मुद्राओं के बीच स्वतंत्र परिवर्तन का होना ज़रूरी समझा गया और इसीलिए अचल विदेशी मुद्रा दर प्रणाली अस्तित्व में आई। इससे संदर्भित नियम, 44 सहयोगी राष्ट्रों के प्रतिनिधियों के सम्मेलन में जुलाई 1944 के पहले तीन हफ्तों के दौरान तय किए गए थे। इस सम्मेलन का आयोजन, ब्रैटनवुड्स न्यू हैम्पशायर (Bretton Woods, New Hampshire, US) में किया गया था और इसलिए इस प्रणाली या नियमों को ब्रैटनवुड्स प्रणाली कहा जाता है।

चल (FLOATING) विदेशी मुद्रा दरें

चल विदेशी मुद्रा दर प्रणाली में किसी भी देश की मुद्रा के मूल्य में परिवर्तन, विदेशी मुद्रा बाजार में जारी व्यापार, मांग व पूर्ति (Demand Supply) या अन्य संदर्भित कारणों की वजह से होने वाले उतार-चढ़ाव की वजह से होता रहता है।

विदेशी मुद्रा बाजारों में पीवेट ट्रेड से सावधान रहें

मंगलवार को जोखिम वाली संपत्ति में एक जबरदस्त रैली देखी गई, जहां यूरोपीय इक्विटी ने 4%से अधिक प्राप्त करके पैक का नेतृत्व किया, उच्च उपज क्रेडिट फैलता है 30bp+ और उभरते बाजारों में वापस उछाल दिया गया-रोमानिया के 2051 USD-DENOMINTED बॉन्ड ने 10%से अधिक की रैली की! एफएक्स में, यूरोपीय मुद्राएं हाल के नुकसान के बाद वापस लड़ी।

इस अवधि को देखते हुए एक व्यक्ति शायद कई प्रकार की घटनाओं को दोष दे सकता है जैसे

1. सेंट्रल बैंक हस्तक्षेप बाजारों को स्थिर करने के लिए (बैंक ऑफ जापान और पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना इन एफएक्स, विदेशी मुद्रा बाजार के दो मुख्य कार्य क्या हैं बैंक ऑफ इंग्लैंड में गिल्ट्स)

2. कुछ थोड़ा नरम अमेरिकी डेटा

3. रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया के छोटे से अपेक्षित बढ़ोतरी, अनियंत्रित स्टैगफ्लेशन व्यापार के उलट में योगदान के लिए। एक नई तिमाही की शुरुआत में पतले बाजारों में काम करने के लिए स्थिति समायोजन और नए धन को भी एक भूमिका निभाई हो सकती है।

केंद्रीय बैंक हस्तक्षेप के विषय पर, निवेशक 12 अक्टूबर को G20 से सुनने के लिए ब्याज के साथ इंतजार कर सकते हैं। हमें संदेह है कि जी 20 वित्तीय अधिकारियों के पास एफएक्स बाजारों के बारे में कहने के लिए बहुत अधिक होगा - लेकिन संचार एक घटना जोखिम विदेशी मुद्रा बाजार के दो मुख्य कार्य क्या हैं है। हालांकि, हमें संदेह है कि फेड इस सप्ताह थोड़ा नरम यूएस डेटा की पीठ पर पिवट करने वाला है। तंग श्रम आपूर्ति चुनौती पर ध्यान केंद्रित करते हुए, फेड ने हमें सितंबर में बताया कि बेरोजगारी को अपने वर्तमान 3.7% से अगले साल 4.4% से बढ़कर 4.50-4.75% से अधिक होने से रोकने की आवश्यकता है।

इसके बजाय, ऐसा लगता है कि कल की बाहरी प्रतिक्रिया बाजार की स्थिति का एक कार्य था। हम अभी भी बहु-महीने के लिए बहु-चौथाई डॉलर के बुल्स नहीं हैं और इस डॉलर DXY सुधार को 108.50/110.00 क्षेत्र में भाप से बाहर चल रहे हैं।

EUR: उपरोक्त-समता के स्तर पर लौटें अनिश्चित लगती है

EUR/USD कल जोखिम संपत्ति में तारकीय रैली का पालन किया गया, और अब 1.000 प्रतिरोध को दबा रहा है। हम एक स्थिति-स्क्वैरिंग इवेंट और एक व्यापक डॉलर सुधार के अलावा जोड़ी की रैली के पीछे बहुत अधिक देखने के लिए संघर्ष करते हैं। यूरोपीय परिसंपत्तियों को काफी तेजी से रिबाउंड करने के बावजूद, यूरोज़ोन के दृष्टिकोण में किसी भी सामग्री परिवर्तन को इंगित करना कठिन है जो यूरो के लिए अभी तक बाजार की भूख की एक महत्वपूर्ण वापसी का वारंट करेगा।

हमारे विचार में, एक स्थायी आधार पर समता से ऊपर EUR/USD रखने के लिए पर्याप्त तेजी से धक्का नहीं है, और हम अभी भी वर्ष के अंत में कम 0.90 क्षेत्र में एक बूंद का अनुमान लगाते हैं।

GBP: राजकोषीय घटना FX नुकसान अनचाहे हैं

gbp/usd अब 23 सितंबर को यूके सरकार के राजकोषीय कार्यक्रम से पहले स्तरों पर वापस आ गया है। पूर्व-फिस्कल इवेंट लेवल पर क्या नहीं हैं, यूके के संप्रभु क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप (अब 45bp बनाम 32BP) और 10-वर्षीय गिल्ट-बंड स्प्रेड (200bp बनाम 155bp) हैं। सरकार की राजकोषीय प्रतिष्ठा को धूमिल कर दिया गया है और खबर है कि चांसलर के बाद वह अपने मध्यम अवधि के राजकोषीय बयान को आगे नहीं ला सकता है, जो स्टर्लिंग को कमजोर छोड़ देता है।

आज कंजर्वेटिव पार्टी सम्मेलन में पीएम लिज़ ट्रस की टिप्पणियों के लिए बाहर देखें। हमें संदेह है कि स्टर्लिंग रिबाउंड और डॉलर सुधार काफी दूर आ सकता है और आसानी से केबल को 1.1200 क्षेत्र में उलट कर देख सकता है।

CEE: केंद्रीय बैंक लंबी पैदल यात्रा चक्र को समाप्त करने का प्रयास करते हैं

आज हमारी मध्य और पूर्वी यूरोपीय क्षेत्र में केंद्रीय बैंकों की दो बैठकें हैं। हम नेशनल बैंक ऑफ पोलैंड से मुद्रास्फीति में नवीनतम उल्टा आश्चर्य की प्रतिक्रिया पर सुनेंगे। वारसॉ में हमारी टीम को सर्वेक्षणों के अनुरूप 25bp दर में 7.0%तक बढ़ने की उम्मीद है। केंद्रीय बैंकरों के नवीनतम बयानों ने संकेत दिया कि लंबी पैदल यात्रा चक्र खत्म हो गया है और हम अधिक उम्मीद नहीं कर सकते हैं। हालांकि, मुद्रास्फीति अभी तक चरम पर है और एनबीपी के लिए धीमी अर्थव्यवस्था को नेविगेट करना मुश्किल होगा। बाजार के नजरिए से, स्थिति बहुत अस्थिर है।

पिछले हफ्ते मुद्रास्फीति के बाद, बाजार हॉकिश पक्ष में चला गया, लेकिन पिछले कुछ दिनों में हमारी उम्मीदों के करीब लौट आया है। हालांकि, रिकॉर्ड वाइबोर का स्तर बताता है कि बाजार अभी भी हॉकिश पक्ष में झुका हुआ है। हम देखते हैं कि एनबीपी लंबी पैदल यात्रा चक्र को समाप्त करने की कोशिश कर रहा है, हालांकि हम अभी भी आगे की दर बढ़ोतरी की उम्मीद करते हैं। कुल मिलाकर, आज की बैठक इस प्रकार पोलिश ज़्लोटी के लिए नकारात्मक खबर होगी। हमारे दृष्टिकोण को दर अंतर में वृद्धि के कारण पिछले दो दिनों में प्राप्त मजबूत स्तरों द्वारा भी विदेशी मुद्रा बाजार के दो मुख्य कार्य क्या हैं समर्थित है।

रोमानिया में, स्थिति थोड़ी स्पष्ट है। नेशनल बैंक ऑफ रोमानिया ने पिछली बैठक में पहले से ही ब्याज दर में वृद्धि की गति को धीमा कर दिया था और हम उम्मीद करते हैं कि यह प्रवृत्ति जारी रहेगी। हम आज 6.00%तक 50bp की बढ़ोतरी की उम्मीद करते हैं। जबकि नवीनतम मुद्रास्फीति के विकास हमारे केंद्रीय परिदृश्य के उल्टे पर रहे हैं, हम इस दृष्टिकोण को बनाए रखते हैं कि हमने अगस्त में पीक हेडलाइन को 15.3% साल-दर-साल देखा था। एक धीमी अर्थव्यवस्था के साथ, यह हमें नवंबर में बाद में एक और दर वृद्धि की ओर ले जाता है, 25bp द्वारा 6.25%की टर्मिनल दर तक। एफएक्स की तरफ, रोमानियाई ल्यू 4.95 EUR/रॉन को मजबूत स्तरों के लिए एक संक्षिप्त भ्रमण के बाद वापस चला गया है और एनबीआर को लगता है कि स्थिति पूरी तरह से नियंत्रण में है, अब के लिए।

हम अल्पावधि में किसी भी बदलाव की उम्मीद नहीं करते हैं, हालांकि, सीईई क्षेत्र पर वैश्विक बिक्री दबाव भी रॉन बाजार को प्रभावित कर रहा है। हंगेरियन फोरिंट और पोलिश ज़्लोटी को देखते हुए, हम यह मान सकते हैं कि पिछले दो हफ्तों में एनबीआर की एफएक्स रक्षा लागत में काफी वृद्धि हुई है, यह दर्शाता है कि स्थिरता हमेशा के लिए नहीं रह सकती है। अभी के लिए, हम अगले साल की शुरुआत में हस्तक्षेप स्तर के लिए अपने पूर्वानुमान में एक बदलाव की उम्मीद करते हैं। हालांकि, सर्दियों के महीने एफएक्स पर बढ़ते दबाव ला सकते हैं और एनबीआर को थोड़ा पहले दबाव को कम करने के लिए धक्का दे सकते हैं।